澳洲金管局决定逐步淘汰430亿澳元银行混合证券市场

澳洲的银行将无法再从发行混合证券中筹集资金，混合证券是一种深受散户投资者欢迎的产品，但这个国家的金融监管机构认为，在发生危机时，这种产品对金融体系来说风险太大。

澳洲金融和保险管理局（ Australian Prudential Regulation Authority ）周一表示，从现在到2032 年，这个规模为430亿澳元的银行混合证券市场（债务和股票的组合）将被逐步淘汰。

去年当瑞士信贷（Credit Suiss）的混合债券在这家面临倒闭的士银行与瑞银（ UBS）的强制合并中沦为废纸，持有它们的投资者一无所获，银行混合型债券的风险开始显得更为突出。

混合型债券向投资者支付固定利率，但可以在资产负债表承压时转换为股票，甚至完全注销。

银行业告诉澳洲金管局，它们普遍支援这一变化，但散户投资顾问对他们的客户将失去获得投资的机会感到恼火。

金管局主席朗斯岱尔（ John Lonsdale） 表示，用其他形式的资本取代混合债券资产（称为额外的一级资本工具）将意味着银行能够在没有纳税人支持的情况下更好地应对未来的危机。

他说：「资本是银行系统承受金融压力能力的基石。虽然澳洲的银行无疑很强大，但海外经验表明，由于使用的复杂性、潜在的法律挑战和导致蔓延的风险，一级资本在危机期间无法按预期运营。」

朗斯岱尔表示，银行的资本要求不会总体上增加，金管局预计五大银行的融资成本将保持中性或略高，而所有其他中小银行的融资成本将略低。

大型银行将能够用1.25% 的二级次级债券和价值0.25% 的股票取代1.5% 的混合型资本。

较小的银行将能够用二级债券完全取代混合型债券，并降低一级资本要求。

联邦反对党财政事务发言人泰勒（Angus Taylor） 将这一决定描述为令人失望的决定，并表示这是「在工党政府对投资者进行一系列攻击之后」做出的。

甘马斯（Jim Chalmers）财长的发言人则表示：「资本充足率设置是金管局作为独立审慎监管机构的事情。金管局不时审查和更新它们是合适的，以确保我们金融系统的稳定性。」

银行混合债券提供有吸引力的投资回报，它们每年向投资者支付约10亿澳元的免税抵免。