影响明年澳洲股市两大要素 分析师关注特朗普和中国

随着全球股市繁荣的2024年即将结束，澳洲证交所（ASX）的观察人士对特朗普的新政府和不确定的中国经济对明年本地股市意味着什么表示担忧。

基准的标普/澳证200指数（S&P/ASX 200 ）指数在2024 年上涨了约10%，这是自2021 年以来的最佳涨幅，标志着在受通胀压力和利率飙升的阻碍两年后本地股市复苏。

虽然对1 月份股市走势的预测显示出对未来一年持乐观态度，但Tribeca Investment Partners 投资组合经理刘君贝（Jun Bei Liu ）表示，澳洲股市在2024 年观察到的「难以置信」的投资回报「超出了所有预期」。

她说：「一开始，我们都认为澳洲股市市场会很强劲，但不会像以前那样强劲。这要归功于我们经济的弹性和重返股市的乐观情绪。」

今年本地股市11个板块中表现最好的是金融板块–在联邦银行（CBA）股价飙升并屡创新高的引领下，金融板块指数在过去一年中增长了30%，而科技板块中在美国科技巨头狂涨的鼓舞下亦表现非常出色，而且随着人工智能需求激增，科技股取得了显著增长。

股票交易平台富途（Moomoo）的市场策略师艾弥尔（ Jessica Amir ）观察到，在美国大选和中国新刺激措施发布后，澳洲股市的年度末增长落后于市场此前出现的「火爆」。

推动本地科技板块表现出色的包括在纽约上市，并通过收购澳洲的先买后支付公司Afterpay后，在澳洲股市进行存托凭证交易的支付巨头Block Inc.，这是一家由多尔西（Jack Dorsey ） 创立的金融服务公司，它成为特朗普大选胜利后比特币价格飙升的主要受益者。

艾弥尔说：「这是一个具有纪念意义的日子，当我们看到Block的市值（在12 月）超过澳纽银行（ANZ）和麦觉理集团（ Macquarie）时，展示了澳洲股市的变化。Block 的市值可能会在2025 年成为澳洲证交所的前五名公司。」

分析师们认为，特朗普1 月20 日的就职典礼是2025 年澳洲股市的第一次重大考验，紧随其后的是澳洲储备银行董事会于2 月6 日对现金利率决定。

特朗普的一些政策——包括新的贸易关税——给全球市场带来了麻烦。 IG 市场分析师赛康莫（ Tony Sycamore ）表示，特朗普在就职后立即采取的行动对澳洲股市的健康「非常重要」。

赛康莫说：「我看到的大多数预测都说，如果特朗普做这个或那个，这将是股市的好年头。这取决于特朗普是优先考虑减税、监管和削减美国官僚机构的肥胖，还是选择提高关税。」

虽然加征关税的前景加剧了对通胀的担忧，但预计特朗普的议程也将刺激大型科技股、矿产股和银行的增长，随着2025 年利率继续下调，预计这些银行的借贷需求将增加。

艾弥尔说：「特朗普总体上非常支持股市。减税、监管和繁文缛节对科技股确实有好处，尤其是芯片行业。」

特斯拉是有望从2025 年电池成本预期降低中受益的公司之一，并从其总裁马斯克与特朗普的紧密关系中获得回报。

安保集团（AMP） 首席经济学家奥利弗（Shane Oliver ）表示，在特朗普的领导下，澳元可能面临「艰难的旅程」，尽管他指出，美国支出减少可能会给澳元带来上行压力。奥利弗说：「如果随着美国经济降温到明年，它导致服务通胀放缓，从而导致整体通胀降低，我不会感到惊讶」，他预计2025 年全球增长将受到限制。

「如果美联储转向鸽派，而中国的刺激措施变得强劲，澳元可能会转为低于60澳分，或者走向60澳分的上端。」

预计澳洲央行最早将在2 月降息，因为基本通膨进一步下降，失业率上升。定于3 月至5 月之间的某个时间举行的联邦选举可能会促使政府支出增加，尽管不太可能影响短期经济政策。

本月公布的疲软的中国经济数据再次引发呼吁中国政府增加刺激措施，这可能会为澳洲企业带来更多贸易机会。

刘君贝认为，投资者可以期待中国政府「越来越多」有针对性的刺激计划，因为中国政府会放松政策，以加强放缓的经济。

「政策制定者已经非常明确——他们将继续刺激，直到他们把事情做好。鉴于（澳洲）公用事业板块表现不佳，刺激措施将为它们带来利好。」

预计矿业公司还将受益于中国新的刺激计划以及全球货币的波动。 」